TIPS und inflationsgeschützte Anleihen
Definition
TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) und ähnliche Inflationsanleihen passen Nennwert und Zinszahlungen automatisch an die Inflationsrate an und bieten damit realen Kaufkraftschutz.
TIPS und inflationsgeschützte Anleihen
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) und ähnliche Instrumente bieten Anlegern einen direkten Schutz gegen Inflation, indem Nennwert und Zinszahlungen an einen Verbraucherpreisindex gekoppelt sind.
Funktionsweise
Normale Anleihe: Fixer Nennwert, fixe Zinsen TIPS: Nennwert steigt mit Inflation (CPI)
TIPS: Nennwert 1.000 $, Coupon 1 %
CPI steigt 5 % p.a.
Jahr 1: Nennwert 1.050 $, Zins = 1 % × 1.050 = 10,50 $
Jahr 2: Nennwert 1.102,50 $, Zins = 11,03 $
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TIPS in Deutschland: Inflationslinker
- Bundeswertpapiere (Linker): Inflationsgeschützte Bundesanleihen
- Kopplung an Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI ohne Tabak)
- Emittenten: Deutsche Finanzagentur, EIB, KfW
Break-Even-Inflationsrate
Break-Even-Rate = Rendite normale Anleihe - TIPS-Rendite
Beispiel: 10j. Treasury 4,5 %, 10j. TIPS 2,0 %: → Break-Even-Inflation: 2,5 % → Wenn tatsächliche Inflation > 2,5 %: TIPS besser → Wenn tatsächliche Inflation < 2,5 %: Normale Anleihe besser
Markt in Deutschland
Großer Linker-ETF: iShares Euro Inflation Linked Government Bond ETF (IBCI)
Keine Anlageberatung.