Keltner-Kanal
Definition
Der Keltner-Kanal ist ein volatilitätsbasierter Indikator, der aus einem exponentiellen gleitenden Durchschnitt und zwei ATR-basierten Bändern besteht. Er zeigt Trendrichtung, Volatilität und potenzielle Ausbruchspunkte im Chart.
Was ist der Keltner-Kanal?
Der Keltner-Kanal ist ein dynamischer Volatilitätsindikator, der einen mittleren gleitenden Durchschnitt mit zwei Bändern umgibt. Er wurde in den 1960er Jahren von Chester Keltner entwickelt und später von Linda Bradford Raschke popularisiert. Heute basiert die moderne Variante auf dem Exponential Moving Average (EMA) und dem Average True Range (ATR).
Berechnung
Der Keltner-Kanal besteht aus drei Linien:
Mittellinie = EMA(Schlusskurs, n) — Standard: 20 Perioden
Oberes Band = EMA + (Multiplikator x ATR)
Unteres Band = EMA - (Multiplikator x ATR)
Typische Parameter: EMA(20), ATR(10), Multiplikator = 2,0. Der ATR misst die durchschnittliche Tagesvolatilität und sorgt dafür, dass sich der Kanal automatisch an ruhige oder turbulente Marktphasen anpasst.
Interpretation
- Kurs am oberen Band: Markt ist überkauft oder befindet sich in einem starken Aufwärtstrend.
- Kurs am unteren Band: Markt ist überverkauft oder im Abwärtstrend.
- Kanal verengt sich: Geringe Volatilität — möglicher Vorbote eines Ausbruchs.
- Kanal weitet sich: Steigende Volatilität, Trend verstärkt sich.
Im Vergleich zu Bollinger-Bändern (die auf Standardabweichungen basieren) reagiert der Keltner-Kanal ruhiger und liefert weniger Fehlsignale in trendierenden Märkten.
Handelssignale
Trendfolge: Schließt der Kurs mehrere Kerzen oberhalb des oberen Bandes, zeigt dies einen starken Aufwärtstrend an — ein Rücksetzer zur Mittellinie (EMA) kann als Einstiegspunkt genutzt werden.
Ausbruchsstrategie: Bricht der Kurs aus einem engen Kanal aus, eröffnet sich häufig eine Trendbewegung. Ein Einstieg nach Bestätigung (z.B. erhöhtes Volumen) kann lohnend sein.
Squeeze-Setup: Wenn Bollinger-Bänder innerhalb des Keltner-Kanals liegen (Bollinger-Keltner-Squeeze), folgt statistisch häufig eine explosive Bewegung — die Richtung bestimmt der nachfolgende Ausbruch.
Mean Reversion: In seitwärts laufenden Märkten kann der Rücksetzer ans obere Band zum Short-Einstieg und das untere Band zum Long-Einstieg genutzt werden.
Beispiel
DAX-Tageschart, Keltner-Kanal EMA(20), ATR(10), Multiplikator 2,0:
- EMA bei 18.200, ATR bei 150 Punkten
- Oberes Band: 18.200 + (2 x 150) = 18.500
- Unteres Band: 18.200 - (2 x 150) = 17.900
Schließt der DAX drei Tage in Folge über 18.500, liegt ein starkes Trendsignal vor. Ein Rücksetzer auf 18.200 (Mittellinie) bietet dann einen trendkonformen Einstieg.
Grenzen der Methode
Der Keltner-Kanal ist ein nachlaufender Indikator — er reagiert auf bereits erfolgte Kursbewegungen. In sehr schnellen Märkten (News-Gaps, Earnings Releases) können Bänder zu spät reagieren. Kombiniert mit Volumen oder dem RSI entstehen robustere Signale.
Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Gemäß § 34 WpHG wird darauf hingewiesen, dass Kursaussagen keine Kaufempfehlungen sind.