Donchian-Kanal
Definition
Der Donchian-Kanal zeigt das höchste Hoch und das tiefste Tief eines definierten Zeitraums als Bänder im Chart. Er ist ein klassisches Instrument der Trendfolge und bildete die Grundlage der legendären Turtle-Trader-Strategie.
Was ist der Donchian-Kanal?
Der Donchian-Kanal wurde in den 1970er Jahren von Richard Donchian entwickelt, einem der Pioniere des systematischen Trend-Tradings. Er ist denkbar einfach aufgebaut: Das obere Band markiert das höchste Hoch, das untere Band das tiefste Tief der letzten n Perioden. Donchian nutzte diesen Indikator als Basis für seine Trendfolge-Strategien — und er bildete später das Fundament der berühmten Turtle-Trader-Strategie.
Berechnung
Oberes Band = Höchstkurs der letzten n Perioden
Unteres Band = Tiefstkurs der letzten n Perioden
Mittellinie = (Oberes Band + Unteres Band) / 2
Klassischer Parameter: n = 20 Perioden (entspricht einem Handelsmonat). Die Turtle-Trader verwendeten n = 20 für kurzfristige und n = 55 für langfristige Signale.
Interpretation
- Oberes Band: Liegt der Kurs dort, befindet er sich auf einem neuen n-Perioden-Hoch — bullisches Signal.
- Unteres Band: Liegt der Kurs dort, befindet er sich auf einem neuen n-Perioden-Tief — bearisches Signal.
- Mittellinie: Dient als neutrales Mittelband, vergleichbar dem EMA im Keltner-Kanal.
- Breite des Kanals: Enger Kanal = geringe Volatilität (potenzielle Energie); breiter Kanal = hohe Volatilität (aktiver Trend).
Handelssignale
Turtle-Trading-Ausbruch: Schließt der Kurs über dem oberen Band der letzten 20 Tage, wird eine Long-Position eröffnet. Schließt er unter dem unteren Band, eine Short-Position. Exit-Signal ist ein Ausbruch in die Gegenrichtung über das 10-Tage-Band.
Breakout-Bestätigung: Der Ausbruch sollte von erhöhtem Volumen begleitet sein. Ein Rückfall in den Kanal nach Ausbruch (Failed Breakout) ist ein Warnsignal.
Channel-Touch als Mean-Reversion: In seitwärts tendierenden Märkten kann das Antippen der Bänder als Reversal-Signal interpretiert werden — Long am unteren Band, Short am oberen Band.
Stop-Loss-Platzierung: Viele Trendfolger setzen den Stop-Loss an das gegenüberliegende Band oder die Mittellinie.
Beispiel
SAP.DE, 20-Tage-Donchian-Kanal:
- Höchstkurs der letzten 20 Tage: 185 EUR — oberes Band
- Tiefstkurs der letzten 20 Tage: 171 EUR — unteres Band
- Mittellinie: (185 + 171) / 2 = 178 EUR
Schließt SAP bei 186 EUR, liegt ein klassisches Turtle-Kaufsignal vor. Initial-Stopp: Ausbruch unter das 10-Tage-Tief.
Donchian vs. Keltner vs. Bollinger
| Merkmal | Donchian | Keltner | Bollinger |
|---|---|---|---|
| Basis | Hoch/Tief | EMA + ATR | SMA + Std.-Abw. |
| Reaktionsgeschwindigkeit | Hoch | Mittel | Hoch |
| Bestes Einsatzgebiet | Trendfolge | Trendfolge + Squeeze | Mean Reversion |
Grenzen der Methode
In seitwärts laufenden Märkten erzeugt der Donchian-Kanal viele Fehlausbrüche (Whipsaws). Eine Filterregel wie ein Mindest-Abstand zum Band oder ein Volumenfilter reduziert Falschsignale deutlich.
Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Gemäß § 34 WpHG wird darauf hingewiesen, dass Kursaussagen keine Kaufempfehlungen sind.