Erdgas als Anlage: TTF, Henry Hub und LNG
Definition
Erdgas ist nach Rohol der wichtigste Energierohstoff und seit dem Ukraine-Krieg 2022 starker im Fokus europaischer Investoren. TTF (Niederlande) und Henry Hub (USA) sind die massgeblichen Benchmarks.
Erdgasmarkte
Erdgas wird je nach Region unterschiedlich gepreist. In Europa gilt der TTF-Hub (Title Transfer Facility, Niederlande) als Referenz, in den USA der Henry Hub in Louisiana. Im August 2022 erreichte der TTF-Preis nach dem Lieferstopp aus Russland ein Allzeithoch von rund 340 EUR/MWh (umgerechnet uber 60 USD je MMBtu). Ende 2024 normalisierte sich der TTF auf 30-50 EUR/MWh.
Henry Hub vs. TTF
Henry Hub (USA) handelte 2024 zumeist um 2-3 USD/MMBtu — ein Bruchteil der europäischen Preise. Diese Divergenz schafft Arbitragegewinne durch LNG-Export (Flussigerdgas). Die USA sind mittlerweile grosster LNG-Exporteur der Welt.
LNG-Revolution
Verflussigtes Erdgas (LNG) hat den Gasmarkt globalisiert. Deutschland hat seit 2023 schwimmende LNG-Terminals (FSRU) in Brunsbutttel, Wilhelmshaven und Lubmin in Betrieb. Damit ist Europa weniger abhangig von Pipeline-Gas.
Anlagemoglichkeiten
ETCs auf Erdgas (Achtung: hohe Rollkosten wegen Contango), Aktien von LNG-Unternehmen wie Shell, TotalEnergies, Cheniere Energy oder NextDecade. Direkte Futures-Kontrakte an NYMEX und ICE fur institutionelle Investoren.
Risiken
Erdgas ist extrem volatil, stark wetterabhangig (Heizungsnachfrage) und geopolitisch sensibel. Roll-Rendite bei Futures-ETCs kann erhebliche Kosten verursachen. Langfristig ist Erdgas als Ubergangsenergietrager von der Energiewende betroffen.
Dieser Eintrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Rohstoffe und Wertpapiere sind mit erheblichen Risiken verbunden. Bitte konsultieren Sie bei Anlageentscheidungen einen qualifizierten Finanzberater.