Trend Following (Trendfolge)
Definition
Trend Following (Trendfolge) ist eine Handelsstrategie, die darauf setzt, bestehende Markttrends zu erkennen und mitzufahren – nach dem Prinzip "The trend is your friend". Positionen werden so lange gehalten, bis der Trend nachweislich endet.
Was ist Trend Following?
Trend Following basiert auf einer der ältesten Beobachtungen in den Finanzmärkten: Kurse bewegen sich in anhaltenden Trends, nicht zufällig. Wer diese Trends frühzeitig erkennt und konsequent mitfährt, kann überdurchschnittliche Renditen erzielen. Anders als beim Value Investing interessiert der Trendfolger nicht, ob eine Aktie günstig ist – entscheidend ist allein die Richtung des Kurses.
Die Grundprinzipien
Trenddefinition: Ein Aufwärtstrend liegt vor, wenn Kurse eine Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs bilden (Higher Highs, Higher Lows). Der EMA 200 ist der klassische Trendfilter: Kurs darüber = Aufwärtstrend, darunter = Abwärtstrend.
Einstieg im Trend: Trendfolger kaufen nicht günstig – sie kaufen, wenn der Trend bereits läuft und sich bestätigt hat. Typische Einstiege erfolgen bei Ausbrüchen oder Pullbacks.
Austritt bei Trendbruch: Positionen werden gehalten, bis klare Zeichen einer Trendumkehr vorliegen: Unterschreitung des Trailing-Stops, Bruch einer Trendlinie oder Signalwechsel des Trendindikators.
Werkzeuge der Trendfolge
- Gleitende Durchschnitte (EMA 20/50/200): Zeigen Trendrichtung und dynamische Unterstützungsniveaus
- ADX (Average Directional Index): Misst Trendstärke (ADX > 25 = starker Trend)
- MACD: Signalisiert Trendrichtung und -impulse über zwei gleitende Durchschnitte
- Donchian Channel: Kanäle aus N-Tage-Hoch/-Tief – Grundlage des Turtle-Systems
Beispiel: DAX-Trendfolge
Der DAX befindet sich seit Wochen über dem EMA 200. Der ADX steht bei 32, was einen starken Trend signalisiert. Nach einem Pullback auf den EMA 50 dreht der Kurs wieder nach oben. Ein Trendfolger kauft und setzt einen Trailing-Stop 2 × ATR unter dem aktuellen Kurs. So nimmt er den Trend mit, ohne einen fixen Ausstiegspunkt zu setzen.
Trendfolge in verschiedenen Märkten
Trendfolgestrategien funktionieren in Aktien, Rohstoffen, Devisen (Forex) und Anleihen. Professionelle Managed-Futures-Fonds (CTAs) setzen Trendfolge computergestützt in bis zu 100 Märkten gleichzeitig um.
Vorteile
- Kein subjektives Markt-Timing nötig
- Bewährt über viele Jahrzehnte und Märkte
- Verluste werden schnell begrenzt, Gewinne laufen gelassen
Nachteile
- Lange Durststrecken in Seitwärtsmärkten
- Einstiege erfolgen nie am Tiefstpunkt
- Erfordert Disziplin, Gewinne nicht zu früh mitzunehmen
Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Alle Angaben ohne Gewähr. § 34b WpHG.