Seth Klarman – Baupost Group und Margin of Safety
Definition
Seth Klarman (*1957) ist Gründer der Baupost Group und Autor von 'Margin of Safety' (1991) – einem der seltensten und teuersten Investmentbücher. Er gilt als führender Vertreter des Value Investing nach Graham.
Biografie
Seth Andrew Klarman wurde 1957 in New York City geboren. Er studierte Wirtschaft an der Cornell University und absolvierte seinen MBA an der Harvard Business School. 1982 gründete er mit 27 Jahren die Baupost Group in Boston mit einem Startkapital von 27 Mio. USD.
Baupost Group
Baupost ist einer der erfolgreichsten Hedgefonds weltweit. Die annualisierte Rendite seit Gründung beträgt rund 20 %. Der Fonds verwaltete 2023 rund 32 Mrd. USD und ist bekannt dafür, erhebliche Cash-Reserven zu halten (bis zu 50 %) wenn günstige Gelegenheiten fehlen.
Margin of Safety – das Buch
Klarmans 1991 erschienenes Buch 'Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor' wurde nie neu aufgelegt. Gebraucht kostet es regelmäßig 1.000 bis 3.000 USD. Es enthält tiefe Kritik an institutionellen Fehlanreizen und kurzfristigen Denkmustern.
Investmentphilosophie
Klarman investiert primär in notleidende Kredite, Sondersituationen (Spin-offs, Insolvenzen, Post-Restrukturierungen) und unterbewertete Aktien. Er meidet Prognosen und fokussiert auf Abwärtsschutz: 'The trick of investing is just to sit there and watch deal after deal go by, and wait for the one that looks like a pitch right down your alley.'
Einfluss und Diskretion
Klarman ist bewusst weniger öffentlich sichtbar als andere Starinvestoren. Er gilt als der 'Oracle of Boston' und schreibt seinen Investoren jährliche Briefe, die als Pflichtlektüre in der Value-Investing-Gemeinde gelten.
Dieser Eintrag dient der reinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Wertpapiere sind mit Risiken verbunden. Bitte konsultieren Sie bei Anlageentscheidungen einen qualifizierten Finanzberater.