Mean Reversion – Rückkehr zum Mittelwert
Definition
Mean Reversion bezeichnet die Tendenz von Preisen, nach extremen Ausschlägen zu ihrem historischen Mittelwert zurückzukehren. Trader nutzen diese statistische Eigenschaft als Handelssignal gegen den kurzfristigen Trend.
Was ist Mean Reversion?
Mean Reversion (dt. Rückkehr zum Mittelwert) ist eine der ältesten Prämissen im Trading: Preise, Renditen oder Kennzahlen tendieren dazu, nach starken Abweichungen wieder auf ihren langfristigen Durchschnitt zurückzufallen. Das Prinzip basiert auf der statistischen Eigenschaft der Regression zum Mittelwert.
Grundprinzip
Angenommen, eine Aktie notiert normalerweise um 100 Euro. Fällt sie ohne fundamentale Veränderung auf 80 Euro, erwarten Mean-Reversion-Trader eine Rückkehr Richtung 100 Euro. Umgekehrt gilt: Schießt der Kurs auf 120 Euro, wird eine Korrekturbewegung antizipiert.
Typische Indikatoren
- Bollinger Bänder: Kurse an der unteren Bande gelten als überverkauft, an der oberen als übergekauft.
- RSI (Relative Strength Index): Werte unter 30 signalisieren Überverkauf, über 70 Übergekauft.
- Z-Score: Misst die Abweichung vom gleitenden Durchschnitt in Standardabweichungen.
Praktisches Beispiel
Ein Trader beobachtet SAP (SAP.DE). Der 20-Tage-Durchschnitt liegt bei 180 Euro, der RSI fällt nach einem Marktschock auf 25. Mean-Reversion-Signal: Long-Einstieg bei 165 Euro, Ziel 180 Euro, Stop-Loss bei 158 Euro. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt 15:7 – attraktiv genug für einen Trade.
Risiken und Grenzen
Die größte Gefahr: Trending Markets. In starken Trends kann der Kurs immer weiter vom Mittelwert abdriften, bevor er zurückkehrt – oder er kehrt gar nicht zurück. Fundamentale Schocks wie Insolvenzen brechen die Mean-Reversion-Prämisse dauerhaft.
Einsatzgebiete
Mean Reversion funktioniert am besten in seitwärts tendierenden Märkten, beim Pairs Trading, bei Rohstoffen mit zyklischen Preismustern und bei Zinsprodukten.
Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Keine Anlageberatung gem. §34 WpHG. Vergangene Muster garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.