Iron Condor
Definition
Der Iron Condor ist eine Optionsstrategie mit vier Optionen, die von einem Seitwärtsmarkt profitiert und sowohl oben als auch unten begrenzte Risiken hat.
Was ist ein Iron Condor?
Der Iron Condor ist eine fortgeschrittene Optionsstrategie, die aus vier Optionen auf denselben Basiswert mit gleicher Laufzeit besteht: ein Bull Put Spread (unterhalb des aktuellen Kurses) kombiniert mit einem Bear Call Spread (oberhalb des aktuellen Kurses). Die Strategie profitiert von geringer Volatilität und Seitwärtsbewegung des Basiswerts.
Konstruktion
Bei aktuellem S&P 500 bei 5.000 Punkten:
- Verkauf Put 4.800 (erhalte Prämie)
- Kauf Put 4.700 (zahle Prämie — Schutz)
- Verkauf Call 5.200 (erhalte Prämie)
- Kauf Call 5.300 (zahle Prämie — Schutz)
Nettoprämie = erhaltene Prämien (1+3) − gezahlte Prämien (2+4)
Risiko-Profil
| Index-Verlauf | Ergebnis |
|---|---|
| 4.800–5.200 | Maximaler Gewinn = Nettoprämie |
| 5.200–5.300 | Gewinn sinkt, Break-even bei 5.200 + Nettoprämie |
| > 5.300 | Maximaler Verlust = Strike-Differenz − Nettoprämie |
| < 4.700 | Maximaler Verlust = Strike-Differenz − Nettoprämie |
Anwendung
Iron Condors werden häufig auf Indizes wie S&P 500 oder DAX® gehandelt, wo die Wahrscheinlichkeit extremer Kursausschläge in kurzen Zeiträumen geringer ist. Sie eignen sich besonders in Phasen hoher impliziter Volatilität, wenn die Prämien attraktiv sind.
Griechen des Iron Condors
- Delta: Nahe Null (marktneutral)
- Theta: Positiv (profitiert vom Zeitwertverlust)
- Vega: Negativ (profitiert von sinkender impliziter Volatilität)
Verwandte Begriffe
Siehe auch: Strangle, Option, Implizite Volatilität, Theta
Dieser Eintrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar.