Fortlaufender Handel (Continuous Trading)
Definition
Im fortlaufenden Handel werden Orders sofort nach Eingang mit passenden Gegenorders automatisch gematcht. Er findet zwischen Eröffnungs- und Schlussauktion statt und ist das dominante Handelssystem für liquide Wertpapiere an XETRA.
Was ist fortlaufender Handel?
Der fortlaufende Handel (Continuous Trading) ist das Handelssystem, bei dem eingehende Orders in Echtzeit im elektronischen Orderbuch gegen bestehende Gegenorders ausgeführt werden — sofern Kurs und Menge übereinstimmen. Er läuft zwischen Eröffnungs- und Schlussauktion.
XETRA-Handelssystem
An XETRA findet fortlaufender Handel statt:
- 9:00–17:30 Uhr: Fortlaufender Handel für DAX-Aktien
- Orders werden nach Preis-Zeit-Priorität ausgeführt
- Bei ausreichender Liquidität: Sofortige Ausführung zum besten Gegenkurs
Preis-Zeit-Priorität
Im fortlaufenden Handel gilt: Zuerst der beste Preis, bei gleichem Preis die zeitlich frühere Order. Eine Limitorder mit 50,00 EUR wird vor einer gleich alten Order mit 49,95 EUR ausgeführt.
Handelsunterbrechungen im fortlaufenden Handel
Selbst im fortlaufenden Handel gibt es Unterbrechungen:
- Volatilitätsauktion: Automatisch bei zu großen Kurssprüngen
- Handelsaussetzung: Bei außergewöhnlichen Ereignissen durch Marktüberwachung
- Technische Unterbrechung: Bei Systemstörungen
Vorteile des fortlaufenden Handels
- Sofortige Ausführung für liquide Werte
- Kontinuierliche Preisbildung über den gesamten Handelstag
- Transparenz: Jede Transaktion wird sofort veröffentlicht
Dieser Eintrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar.