Schlussauktion – Der Handelsschluss an Xetra
Definition
Die Schlussauktion bei Xetra findet täglich von 17:30 bis 17:35 Uhr statt und ermittelt den offiziellen Schlusskurs für DAX-Aktien, der als Referenzpreis für Derivate, ETFs und Fondspreise dient.
Was ist die Schlussauktion?
Die Schlussauktion ist das tägliche Pendant zur Eröffnungsauktion und findet von 17:30 bis 17:35 Uhr statt. Der in der Schlussauktion ermittelte Preis ist der offizielle Schlusskurs, der in allen Medien und Finanzdatenbanken als Tagesschlusskurs veröffentlicht wird.
Besondere Bedeutung des Schlusskurses
Der Xetra-Schlusskurs hat weitreichende Konsequenzen:
- DAX-Berechnung: Der DAX-Schlusstand basiert auf den Schlussauktionspreisen aller 40 Indexmitglieder
- ETF-NAV: ETF-Anbieter berechnen ihren Net Asset Value täglich auf Basis der Schlusskurse
- Fondspreise: Publikumsfonds bewerten ihre Positionen täglich zum Schlusskurs
- Derivate-Abrechnung: Viele Futures und Optionen verfallen zum Schlusskurs (z.B. DAX-Futures)
- Margin-Berechnung: Broker berechnen Sicherheitsleistungen auf Basis der Schlusskurse
Erhöhtes Volumen in der Schlussauktion
Die Schlussauktion zieht typischerweise 20-30% des gesamten Tagesvolumens an. Bei SAP (SAP.DE) können in diesen 5 Minuten 3-5 Millionen Aktien den Besitzer wechseln.
Gründe für das hohe Volumen:
- Index-Tracking-Fonds müssen Positionen zum Schlusskurs adjustieren
- Passive ETFs kaufen/verkaufen proportional zur Gewichtung
- Hedgefonds schließen Intraday-Positionen
Schlusskurs-Manipulation
Die hohe Bedeutung des Schlusskurses macht ihn zum Ziel möglicher Manipulation. Die BaFin überwacht Schlussauktionen besonders intensiv auf ungewöhnliche Ordervolumina kurz vor 17:30 Uhr.
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Gemäß §34 WpHG wird darauf hingewiesen, dass der Autor Positionen in den besprochenen Wertpapieren halten kann.