Aktienanalyse-Checkliste für Privatanleger

Eine strukturierte Vorgehensweise bei der Aktienanalyse verhindert emotionale Entscheidungen und stellt sicher, dass alle relevanten Aspekte berücksichtigt werden.

Schritt 1: Geschäftsmodell verstehen

• Womit verdient das Unternehmen Geld?
• Wer sind die wichtigsten Kunden?
• Wie nachhaltig ist das Geschäftsmodell in 5–10 Jahren?
• Existiert ein Moat (Wettbewerbsvorteil)?

Schritt 2: Finanzkennzahlen prüfen (letzte 5 Jahre)

Kennzahl	Benchmark
Umsatzwachstum CAGR	> 8 %
EBIT-Marge	> 10 %
ROE	> 15 %
Free Cashflow/Nettogewinn	> 80 %
Nettoverschuldung/EBITDA	< 2,5x
Payout Ratio	< 60 %

Schritt 3: Bewertung (relativ und absolut)

• KGV im Vergleich zur Branche und Eigengeschichte
• PEG-Ratio (wachstumsbereinigte Bewertung)
• DCF-Schätzung (grobe Berechnung)
• EV/EBITDA im Branchenvergleich

Schritt 4: Risiken identifizieren

• Klumpenrisiko (Kundenstopp, Patentablauf)?
• Regulatorisches Risiko?
• Wettbewerbsintensität wachsend?
• Verschuldung bei Zinssteigerung?

Schritt 5: Katalysatoren und Timing

• Wann gibt es nächste Quartalszahlen?
• Gibt es konkrete Wachstumstreiber (Produkt-Launch, Expansion)?
• Technisches Einstandsniveau angemessen?

Investitionsthese zusammenfassen

In 3–5 Sätzen: Warum kaufe ich diese Aktie jetzt, und wann würde ich verkaufen?

Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Keine Anlageberatung gemäß §34 WpHG.