Too Big To Fail Problem
Definition
Too Big To Fail (TBTF) beschreibt das Problem, dass systemrelevante Banken de facto eine implizite Staatsgarantie genießen, weil ihr Zusammenbruch das gesamte Finanzsystem gefährden würde.
Das TBTF-Dilemma
Das Too-Big-To-Fail-Problem entsteht, wenn eine Bank so groß und so stark vernetzt ist, dass ihr Zusammenbruch das gesamte Finanzsystem kollabieren lassen würde. Regierungen haben dann keine Wahl: Sie müssen retten oder den Systemkollaps riskieren. Dieses implizite Sicherheitsnetz schafft massive Wettbewerbsverzerrungen.
Systemrelevante Banken (G-SIBs)
Der Finanzstabilitätsrat (FSB) publiziert jährlich eine Liste globaler systemrelevanter Banken (G-SIBs). 2023 stehen 30 Banken auf der Liste, darunter JPMorgan Chase (höchste Einstufung, Kategorie 4), HSBC, Deutsche Bank und BNP Paribas. G-SIBs müssen je nach Systemrelevanz 1–3,5 % zusätzliche CET1-Puffer halten.
Volkswirtschaftliche Kosten
Die implizite Staatsgarantie senkt die Refinanzierungskosten von TBTF-Banken gegenüber kleineren Wettbewerbern. Studien schätzen diesen Finanzierungsvorteil auf 20–120 Basispunkte p.a. – was Milliarden an indirekten Subventionen entspricht.
Lehman Brothers: Die Ausnahme bestätigt die Regel
Die US-Regierung ließ Lehman Brothers im September 2008 fallen – möglicherweise unterschätzend, wie vernetzt das Institut war. Die Folgen: Tiefe globale Rezession. Der Reflex danach war Rettung um jeden Preis: AIG (180 Mrd. USD Staatshilfe), Citigroup, Bank of America – alle gerettet.
Regulatorische Antworten
Nach 2008 wurden mehrere Ansätze entwickelt: Höhere Kapitalpuffer für G-SIBs und D-SIBs (Domestic Systemically Important Banks), MREL/TLAC-Anforderungen für bail-in-fähiges Kapital, Resolution-Pläne (Abwicklungspläne/Living Wills) und die Volcker Rule gegen Eigenhandel.
Persistenz des Problems
Trotz Reformen bleibt TBTF real. Die Rettung der Credit Suisse durch staatlich orchestrierte UBS-Übernahme (2023) zeigte: Wenn eine G-SIB strauchelt, bleibt dem Staat kaum eine andere Wahl, als einzugreifen.
Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar.