Risiko-Rendite-Profil
Definition
Das Risiko-Rendite-Profil beschreibt die Beziehung zwischen erwartetem Ertrag und eingegangenem Risiko einer Anlage — höhere Rendite ist stets mit höherem Risiko verbunden.
Risiko-Rendite-Profil
Das Grundprinzip
Das fundamentalste Gesetz der Kapitalanlage: Ohne Risiko keine Rendite. Das Risiko-Rendite-Profil zeigt, welche Kombination aus erwartetem Ertrag und Verlustrisiko eine Anlage bietet.
Assetklassen im Vergleich (historisch, ca. 1970–2023)
| Anlageklasse | Jährliche Rendite | Volatilität | Max. Drawdown |
|---|---|---|---|
| Tagesgeld/Geldmarkt | 2–3 % | < 1 % | ~0 % |
| Deutsche Staatsanleihen | 4–5 % | 5–7 % | −15 % |
| MSCI World (EUR) | 8–10 % | 15–17 % | −55 % |
| MSCI EM | 7–9 % | 22–25 % | −65 % |
| Bitcoin | ~30–50 % (Boom) | > 80 % | −85 % |
Die Efficient Frontier (Markowitz)
Harry Markowitz zeigte 1952: Durch Diversifikation lässt sich bei gleichem Risiko eine höhere Rendite erzielen. Die Efficient Frontier ist die Menge aller Portfolios mit maximaler Rendite bei gegebenem Risikoniveau.
Sharpe Ratio als Vergleichsmaßstab
Sharpe = (Portfolio-Rendite − Risikofreie Rate) / Volatilität
Beispiel:
- Portfolio: 10 % Rendite, 15 % Vola, Rf = 3 %
- Sharpe = (10 % − 3 %) / 15 % = 0,47
Richtwert: > 0,5 akzeptabel, > 1,0 gut, > 2,0 sehr gut
Anlegertypen und passende Profile
| Anlegertyp | Aktien | Anleihen | Cash | Erwartete Rendite | Vola |
|---|---|---|---|---|---|
| Konservativ | 20 % | 60 % | 20 % | 4–5 % | 6 % |
| Ausgewogen | 60 % | 35 % | 5 % | 7–8 % | 11 % |
| Offensiv | 90 % | 5 % | 5 % | 9–10 % | 16 % |
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Keine Anlageberatung gemäß §34 WpHG.
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