Definition
IOSCO (International Organization of Securities Commissions) ist der internationale Dachverband der Wertpapieraufsichtsbehörden und setzt globale Standards für Kapitalmärkte.
IOSCO
Die International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ist der internationale Dachverband nationaler Wertpapieraufsichtsbehörden. Mit 230 Mitgliedern aus über 130 Ländern deckt IOSCO ca. 95 % der weltweiten Wertpapiermärkte ab und entwickelt globale Regulierungsstandards für Kapitalmärkte.
Struktur und Mitgliedschaft
IOSCO wurde 1983 gegründet und hat seinen Sitz in Madrid, Spanien. Die Mitgliedschaft unterteilt sich in:
- Ordentliche Mitglieder: Nationale Wertpapieraufsichtsbehörden (z.B. SEC, BaFin, FCA)
- Assoziierte Mitglieder: Regionale Regulatoren und Selbstregulierungsorganisationen
- Affiliate Members: Internationale Organisationen, Börsen, Marktinfrastruktur
Kernfunktionen
Standardsetzung: IOSCO entwickelt "Principles for Securities Regulation" — 38 Prinzipien als globaler Mindeststandard für Wertpapieraufsicht. Diese werden durch IWF und Weltbank in ihren Länderprüfungen (FSAP) bewertet.
Koordination: Bei grenzüberschreitenden Wertpapierbetrug-Fällen koordiniert IOSCO die internationale Zusammenarbeit (Amtshilfe, Datenaustausch).
Krisenmanagement: Nach der Finanzkrise 2008 spielte IOSCO eine zentrale Rolle bei der globalen Regulierung von:
| Thema | IOSCO-Initiative |
|---|---|
| Hedgefonds-Regulierung | Systemische Risikoüberwachung |
| Ratingagenturen | Code of Conduct für Moody's, S&P, Fitch |
| OTC-Derivate | Post-Trade-Transparenz, zentrale Clearing-Anforderungen |
| Krypto-Assets | 2023: Empfehlungen für Krypto-Regulierung |
Konkrete Wirkung
Beispiel IOSCO MMOU (Multilateral Memorandum of Understanding): Dieses Abkommen ermöglicht es 130 Ländern, Informationen bei Insiderhandel und Marktmanipulation auszutauschen. Die SEC nutzt das MMOU, um z.B. Handelskonten bei ausländischen Brokern zu durchleuchten, wenn ein US-Insiderhandel-Verdacht besteht.
IOSCO-Standards sind formal nicht bindend, werden aber durch die Marktmacht der USA und EU de facto zum globalen Mindeststandard — Länder ohne Einhaltung riskieren Ausschluss aus internationalen Kapitalflüssen.
Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Keine Anlageberatung gemäß §34 WpHG.