Fondsvolumen: Wie groß ist ein ETF oder Fonds?
Definition
Das Fondsvolumen (AUM — Assets under Management) gibt an, wie viel Kapital insgesamt in einem Fonds oder ETF investiert ist — es beeinflusst die Liquidität, die Möglichkeit zur vollständigen Replikation und die Schließungswahrscheinlichkeit kleiner ETFs.
Fondsvolumen: Wie groß ist ein ETF oder Fonds?
Was ist das Fondsvolumen?
Das Fondsvolumen — auch AUM (Assets under Management) genannt — beschreibt den Gesamtwert aller im Fonds investierten Vermögenswerte. Es ergibt sich täglich aus der Multiplikation aller gehaltenen Positionen mit deren aktuellen Marktkursen. Für Anleger ist das Fondsvolumen ein wichtiger Qualitätsindikator.
Mindestvolumen für ETFs: Die 100-Millionen-Regel
Als Daumenregel gilt in der ETF-Branche: Ein ETF sollte mindestens 100 Millionen Euro Fondsvolumen aufweisen, um als etabliert zu gelten. Der Grund ist pragmatisch:
- Kostendeckung: Kleine ETFs können ihre Fixkosten kaum über die TER decken
- Schließungsrisiko: ETFs unter 50 Mio. EUR werden häufiger geschlossen oder mit anderen Fonds fusioniert
- Replikationsqualität: Kleinere ETFs können bei vielen Einzeltiteln nicht vollständig replizieren
Schließungsrisiko bei kleinen ETFs
ETF-Schließungen sind kein Drama — Anleger erhalten den aktuellen NAV ausgezahlt — aber sie erzwingen unfreiwillige Verkäufe, die Steuern und Transaktionskosten auslösen. Besonders häufig betroffen sind Nischen-ETFs unter 25 Mio. EUR Volumen. Anbieter wie iShares, Xtrackers und Amundi schließen regelmäßig kleine, verlustbringende ETFs.
Liquidität und Geld-Brief-Spanne
Größere Fondsvolumen verbessern in der Regel die Handelsliquidität. Beim börslichen ETF-Handel ist der Spread (Geld-Brief-Spanne) bei volumenstarken ETFs typischerweise enger — bei einem iShares MSCI World mit 70+ Mrd. EUR AUM sind Spreads von 0,01–0,02 % üblich, bei kleinen Nischen-ETFs kann er 0,5 % oder mehr betragen.
Die größten ETFs weltweit
| ETF | AUM (ca.) | Index |
|---|---|---|
| iShares Core MSCI World | ~70 Mrd. EUR | MSCI World |
| Vanguard S&P 500 (USA) | ~500 Mrd. USD | S&P 500 |
| SPDR S&P 500 (SPY, USA) | ~500 Mrd. USD | S&P 500 |
| Xtrackers MSCI World | ~15 Mrd. EUR | MSCI World |
Fondsvolumen als Qualitätsindikator
Ein hohes Fondsvolumen signalisiert Investorenvertrauen und sorgt für Stabilität. Es garantiert jedoch keine Outperformance — günstige TER und saubere Indexreplikation sind wichtiger. Anleger sollten Fondsvolumen zusammen mit TER, Tracking Difference und Replikationsmethode bewerten.
Hinweis: Dieser Artikel dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen sind mit Risiken verbunden. Gemäß § 34b WpHG weisen wir auf bestehende Interessenkonflikte hin.