Devisenderivate – Währungsabsicherung

Devisenderivate sind Finanzinstrumente, deren Wert von Wechselkursen abhängt. Sie dienen der Absicherung oder Spekulation im Devisenmarkt (Forex).

Wichtige Devisenderivate

Devisenterminkontarkt (Forward)

Fixiert den Wechselkurs für eine zukünftige Transaktion.

Beispiel (Exporteur):

• Erwartet USD-Einnahmen in 3 Monaten: 1 Mio. $
• Aktueller EUR/USD: 1,08
• Forward-Kurs abgeschlossen bei 1,08
• Risiko eliminiert – unabhängig vom Kurs in 3 Monaten

Devisenoptionen (FX Options)

• Call: Recht, USD zu kaufen (Importeur-Absicherung)
• Put: Recht, USD zu verkaufen (Exporteur-Absicherung)
• Bietet Absicherung mit Upside-Potential

Währungsswap (Cross-Currency Swap)

Tausch von Zinszahlungen in verschiedenen Währungen – für multinationale Finanzierung.

Hedging von Währungsrisiken im Portfolio

Internationale Aktien (z.B. S&P 500 ETF) tragen Währungsrisiko:

• EUR/USD sinkt von 1,10 auf 1,00: US-Aktien-ETF +9 % in USD → +20 % in EUR
• EUR/USD steigt von 1,10 auf 1,20: US-Aktien-ETF +9 % in USD → +0 % in EUR

Währungsgesicherter ETF (Hedged): Eliminiert dieses Risiko (gegen Gebühr).

Hedging-Kosten

Die Kosten einer Währungsabsicherung = Zinsdifferenz zwischen den Währungen. EUR/USD-Hedging (2024): US-Zinsen hoch → Hedging kostet ~3–4 % p.a. → Oft nicht sinnvoll für EUR-Anleger.

Disclaimer: Dieser Artikel dient ausschließlich der Information. Keine Anlageberatung gemäß §34 WpHG.