Chaikin Money Flow (CMF)
Definition
Chaikin Money Flow (CMF) ist ein Volumen-gewichteter Oszillator, der den Geldfluss über einen definierten Zeitraum misst und zwischen −1 und +1 pendelt. Positive Werte zeigen Akkumulation, negative Distribution an.
Was ist der Chaikin Money Flow?
Der Chaikin Money Flow (CMF) wurde von Marc Chaikin entwickelt und baut auf der Logik der Accumulation/Distribution-Linie auf. Anders als die kumulative A/D-Linie ist der CMF ein normierter Oszillator – er berechnet den durchschnittlichen Geldfluss über einen festen Zeitraum (typisch 20 oder 21 Handelstage) und macht damit Werte verschiedener Zeiträume und Titel direkt vergleichbar.
Berechnung
Schritt 1 – Money Flow Multiplier (MFM) pro Tag:
MFM = [(Schluss − Tief) − (Hoch − Schluss)] / (Hoch − Tief)
Schritt 2 – Money Flow Volume (MFV):
MFV = MFM × Volumen
Schritt 3 – CMF über n Perioden:
CMF = Summe(MFV, n) / Summe(Volumen, n)
Das Ergebnis liegt immer zwischen −1 und +1. Standard-Periode: 20 Tage.
Interpretation
| CMF-Wert | Bedeutung |
|---|---|
| > +0,25 | Starke Akkumulation – bullishes Signal |
| 0 bis +0,25 | Moderate Akkumulation |
| −0,25 bis 0 | Moderate Distribution |
| < −0,25 | Starke Distribution – bearishes Signal |
Nulllinie als Schlüsselmarke: Ein Crossover von unten nach oben ist ein Kaufsignal, ein Crossover von oben nach unten ein Verkaufssignal.
Divergenzsignale
Bullishe Divergenz: Kurs fällt auf neue Tiefs, CMF steigt oder bleibt positiv – Akkumulation trotz fallender Kurse signalisiert mögliche Bodenbildung.
Bearishe Divergenz: Kurs steigt auf neue Hochs, CMF verschlechtert sich oder bleibt negativ – fehlende Volumensunterstützung deutet auf Schwäche hin.
Stärken und Schwächen
Der CMF ist besonders stark in Trendphasen: Er zeigt an, ob das Volumen die Kursbewegung trägt oder nicht. In seitwärts tendierenden Märkten mit niedrigem Volumen neigt er zu Fehlsignalen. Wichtig: Er reagiert empfindlich auf Tage mit großer Handelsspanne – ein Schluss mitten in der Spanne liefert MFM ≈ 0 und beeinflusst den CMF kaum.
Kombination mit anderen Indikatoren
CMF arbeitet am besten in Kombination mit:
- MACD für Trendrichtungsbestätigung
- RSI für Überkauft-/Überverkauft-Signale
- Gleitende Durchschnitte als Trendfilter
Praxisbeispiel
Im Januar 2024 zeigte der CMF von Infineon (IFX.DE) bei einem Wert von +0,31 über drei Wochen starke Akkumulation an, während der Kurs noch seitwärts lief. Anleger, die dem Signal folgten, profitierten von einem anschließenden Anstieg von rund 12 %.
Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Bitte beachten Sie die Risikohinweise gemäß § 34 WpHG.