Bobl und Schatz Futures
Definition
Bobl-Future (FGBM) und Schatz-Future (FGBS) sind EUREX-Terminkontrakte auf mittelfristige (5J) und kurzfristige (2J) Bundesanleihen — zusammen mit dem Bund-Future bilden sie die deutsche Zinsstrukturkurve ab.
Überblick: EUREX-Bundesanleihen-Futures
Die EUREX bietet eine vollständige Palette von Bundesanleihen-Futures:
- FGBS (Schatz-Future): Referenziert 2J Bundesanleihe, Restlaufzeit 1,75–2,25 Jahre
- FGBM (Bobl-Future): Referenziert 5J Bundesobligation, Restlaufzeit 4,5–5,5 Jahre
- FGBL (Bund-Future): Referenziert 10J Bundesanleihe, Restlaufzeit 8,5–10,5 Jahre
- FGBX (Buxl-Future): Referenziert 30J Bundesanleihe, Restlaufzeit 24–35 Jahre
Kontraktspezifikationen im Vergleich
| Future | Laufzeit | Nennwert | Tick | DV01 ca. |
|---|---|---|---|---|
| Schatz | 2J | 100.000 EUR | 5 EUR | 20 EUR |
| Bobl | 5J | 100.000 EUR | 10 EUR | 50 EUR |
| Bund | 10J | 100.000 EUR | 10 EUR | 90 EUR |
| Buxl | 30J | 100.000 EUR | 10 EUR | 270 EUR |
Zinsstrukturkurven-Strategien
Trader kombinieren verschiedene EUREX-Futures für Spread-Strategien:
- 2s10s-Spread: Short Schatz + Long Bund → Wette auf Kurvensteilheit
- 5s30s-Spread: Long Bobl + Short Buxl → Wette auf Kurvenverflachung
Berechnungsbeispiel (Spread-Trade)
2s10s-Spread: Short 100 Schatz-Futures bei 104,50, Long 20 Bund-Futures bei 132,00 (DV01-neutral gewichtet: 100 × 20 = 2.000 EUR vs. 20 × 90 = 1.800 EUR ca.)
Kurve steilert sich: Schatz steigt 0,20, Bund steigt 0,60 Verlust Schatz: 0,20 % × 100.000 × 100 = −20.000 EUR Gewinn Bund: 0,60 % × 100.000 × 20 = +12.000 EUR ... Netto: −8.000 EUR
Liquidität
Bobl: ca. 150.000–300.000 Kontrakte täglich. Schatz: ca. 100.000–200.000 Kontrakte.
Dieser Eintrag dient der Information und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Wertpapiere sind mit Risiken verbunden. Bitte konsultieren Sie bei Anlageentscheidungen einen qualifizierten Finanzberater.